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    这种交易的前提条件就是比索不贬值，墨西哥政府债券能够按时兑付本息。可是一家好投行应该只专注于赚取交易佣金，而不是真的参与市场做多或者做空。像大摩这样的投行可不会放任风险存在，它自然还相应地设计了对冲工具，就是买入墨西哥政府债券，这样它就稳坐钓鱼台，无论墨西哥比索是涨是跌，都可以从中获利。而出借自己的资产负债表、帮助大摩持有墨西哥政府债券的银行之一就是富国。这也就是为什么莎莉能够推测出他们在搞什么小动作。

    与此同时，市场上开始出现更多的波动。到1994年末的时候，已经有投资人开始有不良的预感，那些把热钱带入墨西哥的外国投机者们现在想把比索资产换成美元资产，撤出墨西哥。而墨西哥也从11月开始大笔调用外汇，回购比索。

    胜域的研究员们最后得出的结论是，如果墨西哥的银行们真的通过掉期交易买入了很多表外的政府债券的话，那么倘若墨西哥比索贬值，它们都会亏到倾家荡产。那些买入墨西哥债券的共同基金公司、保险公司和地方投资者也会大面积亏损。

    最终胜域决定加入牌桌，她们认为最起码六个月内，比索一定会回归到它应有的价值，在此基础上她们围绕这一看法制定了投资策略。

    乔琳认为这件事确有风险，可是她也相信一些基础的判断，那就是长期来看，经济规律总是会获胜。

    她不由得想起华尔街有个笑闻是说猎头的，因为很多市场价值高的员工每到要发年终奖的时候会收到很多猎头电话，所以上级管理就会发现自己手下这帮人每到这时候就突然多了很多朋友，天天在工作时间打电话来找。乔琳听说在猎头帮助下跳槽的员工，第一年要把自己新岗位工资的三分之一交给猎头，要知道大部分低级员工都能拿到六位数年薪，如果一个猎头干得不错，一年很可能就能赚上数百万美元。

    下一年2月14日正是乔琳的基金公司发年终奖的日子，尽管她不喜欢看到自己的得力骨干们离职，但是她更希望看到他们假模假样地跑到公司大厅里用公用电话给那些猎头们回电话，而不是看到他们坐在工位上看着回撤率眉头紧缩，心里计算着下一次保证金催缴电话什么时候到。前者最起码代表了她的员工还在创造价值，而不是带着她的公司一起被市场抛弃。

    顺便一提，发放年终奖的时候不要给员工直接银行转账，而是要给他们现金支票。这是一种榨取最后利益的办法，这样他们去银行存入现金支票的时候至少能拖延一天时间。不要小看这一天时间，公司年终奖至少能发出几千万美金，这些钱在公司账户里多留一天，就是一天的利息收入，绝不是个小数字。

    莎莉一向觉得这钱自有合理的用处，越来越贵的彭博终端的租赁金、交易厅随时补充的自助餐台和鲜花、顶级的免费健身房和私人教练，这些都要花钱，羊毛出在羊身上嘛。乔琳将之称为经理人不削减公司运营支出就不舒服综合征，当然，她不反对这种做法，毕竟从某种意义上，公司的钱就是她的钱。

    至于为什么在情人节才发年终奖，一方面是因为审计往往在第二年年初才结束，另一方面算是情人节赞助，让他们在情人节这天有心情去挥霍一番。

    不过话说回来，胜域虽然不是华尔街最大、最著名的投资基金，但是显然已经是中小型体量基金中不错的就业机会了。能留在买方的经理人和分析员们很少想再回到卖方，即使目标岗位是投行最赚钱的核心部门。毕竟没人想在薪资差不多的情况下从能正常下班的基金公司回到一天至少工作12小时的投行。

    就在这样焦灼的等待中，时间来到了12月21日，墨西哥政府在这天宣布汇率市场开始自由浮动，当天比索应声暴跌。


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